一 | 最新消息显示，华尔街对“算力贷”相关风险的担忧，正指向定制芯片和先进网络芯片供应商博通。 据悉，一只票面利率5.15%、2031年到期的博通债券，8月以来收益率已上升约14个基点（注：这意味着债券价格下跌）。与此同时，其5年期信用违约互换（CDS）价格同期上涨了28个基点，升幅甚至高于甲骨文和SpaceX。 上周，博通正与黑石集团和阿波罗全球管理等机构洽谈，计划通过债务融资筹集超过600亿美元的资金，用于为人工智能芯片项目提供资金支持。 一包疑似“马丸”的毒品被藏在摩托车内。（图：中国报）在新加坡当焊工的马来西亚男子在新山油站打油时，在摩托车座内发现两粒疑似毒品的药丸，赶紧扔掉后报警。三家公司今年早些时候曾表示，计划在2028年前支持超过20吉瓦的AI算力部署，所需资金将达到数千亿美元。
二 | 《中国报》报道，这名男子星期二（20日）早上6点41分左右在新山马芝迪马来甘榜的油站打油时打开车座，意外发现一包塑料袋，里头装有两粒疑似甲基安非他命（Methamphetamine）的毒品“马丸”。男子发现塑料袋里的东西不对劲，当场丢弃在油站。新山南警方昨天（24日）受询时证实，警方接到这名37岁骑士的报案，并透露男子在新加坡担任焊工。警方前晚（23日）展开调查，但没有在油站找到相关塑料袋，警方正在追查涉案嫌犯。早前，男子的摩托车疑似遭人藏毒的帖文在网上流传，不少网民替他庆幸，还好他当时还没有骑到新加坡工作，否则后果不堪设想。 美国银行此前测算称，如果博通的AI XPV融资平台按照规划扩大，到2029年其高级债务规模可能达到约3700亿美元。
三 | 网民也互相提醒大家提高警惕，避免惹上无妄之灾。 与英伟达类似，博通为“算力贷”提供部分担保的条件，正是潜在数据中心建设方必须采购博通的芯片。在这类安排下，博通、英伟达等芯片厂商实际上是把自己的资产负债表信用“借”给客户，帮助客户提升购买芯片和相关设备的能力。
这也引发了有关“信用风险表外累积”的担忧：一旦行业进入下行周期，这类信用支持可能迫使芯片公司在自身盈利承压的时候，仍然需要兑现规模达数十亿美元的担保承诺。 2026年以来，美国AI相关企业债发行规模已达到约2200亿美元，而2025年同期只有约125亿美元。
四 | 科技债券利差已经扩大到约89个基点，比整个投资级债券市场高约9个基点，显示投资者正在要求更高的新债发行溢价。 摩根大通策略师Tarek Hamid周一在一份报告中谈及博通潜在融资交易时写道：“这进一步加剧了近期市场对于庞大AI生态系统底层不断累积‘幽灵杠杆（phantom leverage）’的担忧。随着租赁合同、采购承诺、残值担保以及其他形式的信用支持不断增加，其总规模最终可能达到数万亿美元。” 不过Impax资管公司的投资级债券组合经理Tony Trzcinka表示：“在我看来，博通CDS的上涨，更多反映的是市场对其自身资产负债表的担忧，而不是对AI投资整体产生了焦虑。” 他补充称，这很可能与市场预期有关。市场反应隐含了额外的预期，即博通未来还将为更多芯片融资交易提供额外的财务担保。（文章来源：财联社）。
Current article:http://enn.qiuergejiaolaiaozhuangshi.buzz/4kgan/20260826/95044.html
Published on:15:42:37
